我国钛白粉行业发展基本是随着国家投资到扩张，“基建—地产—通胀—后周期工业”的宏观传导顺序一致的，钛白粉项目产能建设周期一般需要2-3年，以10年维度看宏观运行，也就是说2013—2015年开始产能释放，恰好2015年市场遭遇了近十年以来的需求低点，过去的过度投资成了行业的负担，使得钛白粉企业负债率高企，投资过剩，遭遇需求不足，引发了行业风险暴露。即不论前期是否激进扩张，几乎所有企业都经受高成本裹挟，这也意味着企业风险进入“成本挤压”的“慢刀子刮肉”深水区。钛白粉行业快速走过“扩张—亏损”周期，现在就看谁能摒的住。目前观察到有部分中小企业先扛不住成本压力，已经停产待机，但这种“待机”在新常态下几乎难以有“机”。
目前，中国四大成本冲击依次是：人力成本—资金成本—土地流转成本—环保成本。四大成本冲击首当以环保成本更为突出，自2012/13年开始发力，环保成本具有刚性，且会越来越严。
在成本竞争格局下，钛白粉行业的突围(或说变局、洗牌)至少有三：一是成本挤压，优胜劣汰，行业集中度提升，导致“剩者为王”。二是高成本+外部冲击，导致行业洗牌。三是运输半径的区域优势强化，要么靠近消费地、要么靠近原料地。最后谁也逃不开成本竞争逻辑。从“需求增长”切换到“成本竞争力”。未来的宏观看点不是需求，也不是库存(产能过剩背景下，去库存只是短暂扰动)。看点在于供给、成本。尤其是成本，是理解未来宏观运行的关键钥匙！这是因为，产能不会凭空消失，产能淘汰是以成本高低顺序来开展。还因为，产能的过剩与不足，是相对概念，要鹊可持续发展的必然趋势。
如今，在资本过剩、赚钱机会越来越难的背景下，哪怕再靓丽的行业增长故事，再过3-5年，也逃不开“成本竞争”格局，钛白粉行业本身又是投资高见效慢的行业，就更应该适时从“需求增长”切换到“成本竞争力”这个重要层面上，虽然这个切换点可能时间较长，但在全球市场需求连续下滑，依靠“需求瞬间爆发+供给瓶颈”的景气度，已经不具有持续性的大环境下，供给压力、成本竞争将是长期命题，在行业提高集中度的新常态下，最终必然是“剩者为王”。
